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皇冠代理_白酒家电还能投吗?基金经理和你聊一聊
2020-01-09 14:21:40

内容摘要:从基金季报披露的持仓来看,广发竞争优势是一只重仓配置食品饮料行业的主动权益基金。得益于基金经理在消费行业的深度研究,广发竞争优势在短期业绩和中长期业绩方面均表现出色。wind统计显示,截至10月17日,广发竞争优势今年以来的投资回报为59.25%,在1815只同类基金中排名前3%。但也有基金经理认为消费板块的估值和景气度均在上轨区间,当前性价比不高,业绩未来难以超预期。

皇冠代理_白酒家电还能投吗?基金经理和你聊一聊

皇冠代理,震荡上行、结构分化是今年a股市场的关键词,好行业与差行业带来的回报差异显著。据wind统计显示,截至10月17日,沪深300指数的涨幅为30.37%,7个行业(申万一级)的涨幅超过沪深300,其中排在第1位的是食品饮料,涨幅为68.99%。过去三年,沪深300指数累计涨幅为18.74%,跑赢沪深300指数的行业仅有3个,分别是食品饮料(110.62%)、家用电器(39.82%)、非银金融(24.37%)。

从基金季报披露的持仓来看,广发竞争优势是一只重仓配置食品饮料行业的主动权益基金。自2016年末以来,该基金集中投资食品饮料行业,组合前十大重仓股中消费品始终保持较高比例。其中,2017年末和2019年上半年末,食品饮料占基金资产净值的比例较高,分别为45.53%和55.90%。

“从长期业绩的归因分析角度出发,a股市场有三个长期因子表现很好:低估值、高分红、高roe。如果一开始就‘踏入这三个因子的河流’,那么长期业绩在a股一定是比较好的。”广发竞争优势基金经理苗宇说,从长期来看,给投资者带来较高回报的往往是高roe行业。

因而,在挑选个股时,苗宇偏好长期roe比较高的企业,看重企业成长的持续性,我们为此也发现在广发竞争优势的组合中,偏消费类特征的公司比较多,这些企业往往有比较好的成长持续性。其中在医药板块的选股也是以消费属性强的服务类医药企业居多,周期性和制造业属性强的医药企业则较少。

得益于基金经理在消费行业的深度研究,广发竞争优势在短期业绩和中长期业绩方面均表现出色。wind统计显示,截至10月17日,广发竞争优势今年以来的投资回报为59.25%,在1815只同类基金中排名前3%。近3年、近5年投资回报分别为45.07%、105.19%,分别在同类基金中排名前7%、前25%分位。

过去三年,以食品饮料为代表的消费品走出一轮长牛行情,优质龙头公司以业绩增长的持续性、稳定性获得了市场的认可。不过,站在四季度时点看消费行业的前景,基金经理的判断出现分歧,部分基金经理认为,消费行业竞争格局明朗,消费板块相对海外市场估值合理偏低,未来仍有较好的市值增长空间。但也有基金经理认为消费板块的估值和景气度均在上轨区间,当前性价比不高,业绩未来难以超预期。

未来消费行业的景气度将会如何变化?在经济结构转型过程中,哪些细分行业能带来超额收益?在外资持续流入a股的趋势下,优质消费品企业的定价方式是否会发生变化?个人投资者如何评估消费品公司成长的持续性?当前是不是投资消费领域的好时候?如何规避投资中可能存在的风险?你还有什么其他疑问,赶紧扫码添加基金通9号,入群来学习吧!

苗宇简介

理学博士,11年证券从业经历,超4年基金管理经验;

2008年7月1日至2010年5月9日任广发基金研究发展部行业研究员,2010年5月10日至2015年1月5日任广发小盘成长基金经理助理,2015年2月12日起任广发聚富基金经理,2015年2月17日起任广发竞争优势基金经理。

路演时间:2019年10月22日(周二)

下午4:00-5:00

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